2014下半年钢铁需求好于上半年

　　今年以来，虽然钢材价格持续运行在10年来的历史低位，甚至还屡创新低，但在铁矿石、焦煤等，主要原燃料价格下跌幅度远超钢材价格的情况下，我国钢铁行业盈利水平却出现了难得的逐月提高态势，6月份1.85%的收入利润率，更是达到了近三年来的次高水平。数据显示：今年上半年，三级螺纹钢平均下跌了10.01%(351元/吨)，热轧板下跌0.76%(27元/吨)，但同期63.5%印度粉矿却下跌了27.68%(37.5元/吨)，国内矿下跌20.75%(220元/吨)，焦煤下跌22.35%(190元/吨)。由于开年以来，占制造成本70%以上原燃料价格的跌幅远远超过成品钢材的2-3倍以上，为企业提供了极为有利的降成本条件。这足以说明，上半年采购成本的大幅度下降，对钢铁企业制造成本的降低和盈利水平的提高，起到了决定性的重要作用(见下图表)。

　　财务数据显示，上半年列入中钢协财务统计的全国88户重点统计单位中有63户盈利，25户亏损，亏损面为28.4%，同比减亏7户;报告期实现利润75亿元，同比增加43亿元;亏损企业亏损77亿元，同比减亏33亿元;6月份88户企业负债总额为32054亿元，同比增加负债2086亿元;截止6月末，会员单位总存货金额5876亿元，同比增加存货201亿元。其中产成品存货1911亿元，同比增加55亿元。

　　今年前6个月，主要财务指标中同比向好的有：利润增长1.33倍、亏损面降低21.88%、亏损企业减亏30.3%、收入利润率提高0.23个百分点、资产负债率降低0.2个百分点、管理费用降低6.02%、折旧提取数增加2.57%。同比指标反映不足的分别是：总存货增长3.54%、总存货中的产成品存货增长2.95%、负债总额增长6.96%、财务费用增长29.25%、销售费用增长18.03%、应收账款增长13.75%、短期借款增长8.21%。

　　数据比较可见，今年上半年财务数据的亮点主要是，行业总体盈利水平逐月提高和折旧提取数的实质性增长。因为，去年日子难过的企业在折旧计提上做技术处理的不在少数。所以，以上两项指标的增长，间接说明行业经营情况有了比较明显的改善。不过需要各有关方面关注是，今年以来企业财务费用和应收账款的大幅度增长，明显映射出钢铁企业自有资金的严重不足，股市融资困难、企业债券发行成本过高、银行贷款实际利率上升等，是造成企业财务成本过高压力的根本。

　　综上分析，笔者坚持7月20日在《钢铁效益趋势谈》中━━下半年宏观经济形势好于上半年、钢铁需求好于上半年、钢铁产能压缩将取得实质性进展、钢铁产业链利润现趋势性下移，以及成本下降促钢企盈利能力持续增强等的研判。