钢铁涨价预期难抵高库存

　　3月，春风送暖。然而，一直盼着开春的钢贸商们眼下却颇为纠结，因为钢材市场旺季需求低于预期，导致传统的3月、4月旺季拉涨的行情未能再现，甚至随着钢价不断下挫，出现了严重的钢厂出厂价格和市场价格倒挂的现象。

　　对此，不少业内分析人士表示，钢材市场之所以在3月份上演“倒春寒”，最大的原因还是库存激增，需求未现。对于整个钢铁行业来说，期盼已久的新城镇化利好真正启动恐怕还需时日，而在巨大的产能压力之下，其对钢价的带动作用也仍有待观察。

　　行业暖春未来到

　　春节过后，国内钢材现货市场价格、螺纹钢期货价格已持续下跌了近1个月，其中期货价格累计跌幅超过550元/吨，建筑钢材跌幅200元至250元/吨。以国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为例，来自数据显示，今年2月8日的价格为3910/吨，但截至上周五(3月15日)，价格已跌至3751/吨。

　　在业内人士看来，钢材价格之所以旺季遇冷，与目前整个钢铁行业高产量、高库存、低需求以及政策效应短期难以体现为现实需求有关。

　　中国钢铁工业协会日前发布报告称，今年以来，钢材社会库存呈迅速回升态势，至3月初，全国26个主要钢材市场、5种钢材社会库存量比上年末增加了810万吨，增幅达68.15％，是去年9月份以来首次库存同比增加。其中螺纹钢和线材库存增加了635万吨，比上年末上升了98.8％。

　　同时，统计数据还显示，今年前两个月，全国累计生产粗钢12545万吨，同比增长10.6％，平均日产达212.63万吨，创历史同期最高水平。

　　“这可能与年前人们的预期普遍向好有关。”对于粗钢产量与钢材库存双双激增的原因，分析师向本报记者分析道。

　　据了解，去年年底至今年春节前，利好政策频频出台，尤其是新城镇化带来的机会，让多数钢铁行业内人士都对今年上半年的行情持看好态度。一些钢贸商囤货待涨，不少钢企也加大马力生产。然而，预期中的行业暖春却没有到来，随着央行稳定物价政策和新“国五条”的出台，本就低迷的钢市又受到新的影响。

　　钢企调价现分歧

　　随着钢材市场价格的下跌，钢厂的出厂价格却没有相应幅度的下调，导致钢贸商到手的货物严重价格倒挂。

　　库存高企，越卖越亏，让损失惨重的钢贸商与钢厂之间的矛盾日益尖锐。3月8日，一封《杭州沙钢经销商致沙钢的公开信》在钢贸圈子里引起轰动。根据该公开信，杭州沙钢经销商要求沙钢对2月份差价进行追补，并对定价做到按市场化原则。随后，成都、宁波等地的钢贸商也加入“叫板”钢厂的行列，分别要求攀钢和江阴长达钢铁公司追补差价。

　　“在钢厂—钢贸商—终端用户这一链条上，钢贸商经营环节起到蓄水池作用，但钢贸商有部分利润所得才是正常的商业行为，如钢厂出厂价严重背离当时的市场价，没有利润差可图，甚至倒挂严重，这种情况谁也不会撑下去。”另一分析师道。

　　据了解，为了缓解钢贸商的窘境，一些钢厂目前已作出了一些让步。3月11日，沙钢下调了3月份第二期的价格，对螺纹钢下调250元/吨，线材、盘螺均下调100元/吨，并对完成2月、3月上旬计划量的经销商追补200元/吨。

　　据悉，虽然沙钢此次价格下调远高于市场预期，但其杭州经销商仍不满意，于3月12日再度发表了第二封公开信，要求沙钢提供更多“追补”。此外，3月18日，国内的板材生产巨头鞍钢也宣布下调4月板材出厂价格，热轧产品普遍在3月基础上下调300元/吨。

　　但值得关注的是，在鞍钢之前，同为行业龙头的宝钢、武钢却都上调了4月板材出厂价格。对于鞍钢此次率先下调板材价格，有业内分析人士称，这主要是因为鞍钢的板材产品多通过代理商销售，而目前代理商拿到的出厂价格已经与现货市场倒挂严重。相比之下，宝钢、武钢的钢材以直供为主，订单情况要好得多。

　　需求启动还尚早

　　“现在行情没有明显回升，总体来说市场还是很低迷。”北京地区一名钢贸商昨日无奈地感慨。

　　他表示，虽然自己的公司存货量已经不大了，但现在也不敢置货。“市场没有太多利涨的消息”，他解释道。在其看来，目前“新城镇化”政策还停留在概念上，只有各种细则、规划出台，对钢市来说才是真正的利好。

　　另一分析师则预计，城镇化需求对钢铁行业的影响最快也要到今年四季度才能体现出来。“城镇化启动还需要一个缓冲，即使批下来项目，例如基建项目从批复到动工也要有半年时间完成，再到这些项目用上钢材，时间还要向后推移。”另一分析师说。

　　在她看来，基于去年国家发改委批复的一些基建项目，2013年钢材需求应该温和上涨，钢价也应该合理回升。但她同时担心会出现的坏因素是钢产量居高不下。

　　“2月份日粗钢产量达到220.8万吨，较去年高点增加9.4％。不排除巨大的产能负荷压制未来钢价上行。因为钢铁行业去产能化的过程仍在艰难地持续着。”另一分析师说。