宝钢连续上调钢价 机构给予推荐评级

　　其中，热轧上调80元/吨，酸洗上调50元/吨，冷轧CQ级及以下钢种上调60 元/吨，彩涂上调100元/吨，镀铝锌上调100元/吨，调整后5.5mm*1500 SS400热轧卷表列价为4142元/吨，3.0mm*1250 SPHC热轧卷表列价为4392元/吨，均不含税。

　　对此，长江证券发布研报进行了点评：

　　1月出厂价稳中有升，热轧上调或是对前期修正

　　一直以来，根据国内市场钢材现货价格走势制定期货出厂价格都是公司制定出厂价的主要依据。十月中旬以来，国内市场钢价持续维持长弱板强的走势格局，其中热轧价格表现尤为突出，而在此期间公司热轧产品出厂价却持续平盘开出。因此，在近期市场相对平稳的情况下，公司小幅上调热轧出厂价格或是对前期政策的修正。同时，近期焦炭价格上涨幅度较大，公司成本压力继续上升可能也是上调热轧、酸洗多品种价格的原因之一。冷轧方面，考虑到公司上月已上调了其出厂价，因此此次维持冷轧主流产品出厂价不变也在情理之中。

　　冷轧价差不变，热轧价差有所上升

　　公司热轧产品出厂价的上调使得热轧产品出厂价与市场价价差有所上升，绝对值则处于并不算低的水平。冷轧价格在出厂价不变的情况下维持不变。1月出厂价小幅上调，经营业绩略有改善：简单估算，受益1 月大部分产品出厂价的小幅上调，预计公司单月经营业绩出现环比的小幅改善。不过这一测算结果将受到最终原料结算价格的影响，我们的测算考虑因素也较为简单，无法完全模拟实际经营过程中的种种变化，可能与实际经营数据存在一定出入。

　　预计公司2012、2013 年的EPS 分别为0.67 元和0.38 元，维持“推荐”评级。