钢材社会库存增长缓慢

    导读：由于钢厂整体盈利不佳，6月中下旬以来国内钢厂检修计划增多，武钢、济钢等钢厂相关生产线开始年度检修，预计7月份国内粗钢产量有望环比继续下滑。

　　据中钢协统计，6月下旬重点企业粗钢日产165万吨，旬环比下降0.32％；全国估算值为196.5万吨，旬环比下降0.78％；6月累计粗钢日产196.6万吨（年化7.2亿吨），环比下降0.46％。中钢协统计数据显示，1—5月份大中型钢铁企业仅实现利润25.33亿元，同比下降达94.26％。由于钢厂整体盈利不佳，6月中下旬以来国内钢厂检修计划增多，武钢、济钢等钢厂相关生产线开始年度检修，预计7月份国内粗钢产量有望环比继续下滑。

　　库存方面，截至7月6日，国内钢材主要城市社会库存为1554.8万吨，较6月29日增加0.2万吨，与前一周相比库存增加缓慢。国内螺纹钢社会库存为672.5万吨，较6月29日增加1.26万吨，环比增加0.19％。分地区来看，华北和中南地区螺纹钢社会库存环比分别增加4.15万吨和0.51万吨，为增速最快的地区。

　　需求方面，受降价刺激，终端采购量开始回升。截至7月6日，周终端采购量为2.2万吨，环比大幅上升。受贸易商减价出货刺激，本月终端需求有所放量，扭转前期连续回落的势头。不过，由于目前钢厂处于全面亏损状态，价格战难以维持，实际需求仍将决定后期需求走势。由于政策放宽的预期，6月份房地产销售量预计将较为乐观，后期工地开工以及施工进度值得关注。

　　现货方面，国内螺纹钢均价振荡向下，但国内铁矿石价格有所上行。7月10日，螺纹钢全国均价为4001元/吨，较7月2日跌46元/吨。国内钢材均价连续回落，而铁矿石价格下降幅度有限，估算毛利大幅回落。按青岛港现货铁矿石价格计算，根据金信成本利润模型，按全国均价扣税后估算，7月10日螺纹钢毛利为17元/吨。短期欧债危机有所缓解，国际宏观形势开始好转，铁矿石大幅下跌可能性不大。如果铁矿石价格不变，在成本支撑下，螺纹钢价格下行空间有限。

　　钢材社会库存进入库存增加周期，但库存增加速度远低于去年同期。从贸易商了解的情况来看，库存增加较为缓慢主要有两方面原因：一方面，近期华东地区主导钢厂纷纷出台优惠措施以稳定代理商，包括增加返利、缩小规格价差、承兑汇票免贴息等，但贸易商以消化库存为主纷纷降价促销，带动整体市场价格大幅回落，使得出货量有所增加；另一方面，由于对未来钢价仍不乐观，钢材贸易商补库意愿不足。目前粗钢产能仍处于高位，同时，库存增加艰难说明市场对未来价格走势仍不乐观，终端采购有所回暖，但支撑力度相对有限，后期钢价继续振荡偏弱可能性较大。