螺纹下周难抬头，维持弱势格局

　　天琪期货：螺纹下周难抬头，维持弱势格局

　　本周螺纹1201合约延续4250~4400之间盘整格局.从持仓量上来看，十一过后螺纹持仓量持续增加，显示有资金在逐渐注入，目前有业内现货商有抄底欲望，但总体市场观望氛围仍然浓厚。

　　从成本的角度来看，根据铁矿石季度定价规则，第四季度铁矿石港口价大概为1328元/吨，核算成本大概在4400左右。而目前铁矿的港口价已下滑至1270元/吨，导致国内钢厂进够铁矿热情减弱，进口铁矿仍有进一步下滑的可能。这样就使得螺纹一月合约目前支撑作用仍不强烈，有继续下滑的可能。

　　从供需的角度来看，中钢网数据显示，钢价本周在连续下跌，但钢厂并未实施减产，钢材的产能依然较大。同时，螺纹钢的社会库存已经持续7周回升，十一以后环比增加量更是明显，显示出市场需求的疲软。另外，本周住建部公布了9月全国保障房及棚户区开工率已达98%，这意味着炒作了近一年的螺纹钢的利多因素正式退出了历史的舞台。虽然后期各工地的建设仍需大量钢材，但由于目前国内尚无施工率数据，且部分地区为了完成年初保障房开工率的指标，未必会继续加速对保障房建设的投入，第四季度地产对钢材的需求或将减弱。

　　总体来看，虽然现在钢材现货市场中哀声一片，贸易商多数亏损，现货商多认为螺纹1201合约处于超跌状态，但钢价缺少回升的动力，预计下周仍将维持在4400以下的弱势盘整格局。但如果下周股市及铜能出现明显的回升，将带动钢价也表现出反弹，但反弹的空间有限，难以突破20日均线。

　　操作建议：下周螺纹钢将维持在4400以下的弱势盘整格局，建议投资者以短线操作为主。

　　天琪期货有限公司

　　分析师：史超颖

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