人民币升值或增加钢价利空因素

       近期美国以异常强硬的态度在推动人民币汇改法案的制定，试图强逼人民币升值，转嫁其国内日趋艰难的经济形势，最新消息显示，美参议院针对人民币汇率法案投票推迟至11日终决，一旦该法案获得通过，后期人民币升值也就在所难免，直接导致的后果将使得国内刚刚有所回落的通胀形势雪上加霜，传导至钢铁行业，显然是利空后期钢价走势。

　　人民币升值将加重目前的国内通胀形势。截止到9月份，国内CPI指数虽然有小幅回稳趋势，但依旧处于6%以上的高位，同时刚刚过去的国庆长假所带动的消费爆炸式拉涨，预计10月份的cpi将继续高位运行，在本年度内难以出现明显的回落。鉴于此，央行的紧缩性资金政策只能选择相应的严厉，以遏制通胀的进一步加剧，也就是说，一旦人民币在短期内继续升值，国内市场上的资金将会更加趋紧，受此影响，本身资金实力并不雄厚的中小企业的资金链断裂将不可避免。

　　于此同时，资金的紧缩，再加上各大商业银行面临三季度大考，纷纷使出浑身解数大力揽储，随着投资者对全球金融环境的看差，投资热情减少，存入银行的可能性大增，在这种情况下，房地产、铁路投资等主要工程项目进步放缓也将呈必然选择。

　　另外，随着市场资金的流动性减少，民间的购买能力相应下降，虽然国庆长假内需消费拉涨迅猛，但终究是短期行为，况且在十一黄金周期间，房地产、家电、汽车等产业的成交量相对往年依然呈大幅下跌趋势，库存继续呈上升趋势。几大用钢集中的行业价量齐跌，不仅仅商家利润空间缩小制约继续生产热情，同时资金难以及时回收也直接影响下阶段的正常生产。因此我们认为在刚刚来到的第四季度，国内用钢需求将继续呈累月下滑的走势。

　　价格竞争力减弱，钢材出口业务雪上加霜。眼下全球依然处于对西方经济二次探底的担忧之中，且随着全球评级机构相继对欧美国家、银行评级大幅下调，看跌后期走势，极大的打击投资客的投资热情，全球大宗商品价格下滑速度加快，同时国内钢材出口在全球经济放缓影响下已经呈现下滑趋势，再加上西方各国对国内钢材不断的反倾销调查和人民币升值带来的国内钢材价格竞争优势减弱，国内钢材出口形势日益严峻，加重国内钢市的供应压力。

　　人民币升值将直接导致铁矿石等进口原材料价格下滑。就钢材的主要原料铁矿石价格来说，据中国钢铁现货网最新监测数据显示，截止到8日晚盘，外矿价格已经跌至178~180美元左右，以今后的美元兑换人民币的发展形势来看，一旦升值，外矿价格将还有20美元左右的下跌空间，钢材价格的成本支撑力度正在进一步减弱。

　　同时上文说到人民币升值将直接导致国内通胀上升，资金紧缩性加剧，钢厂在钢材价格连续暴跌1个月后已经顶不住压力，开始明显减产，最新数据表明，9月中旬粗钢日均产量旬比下滑2.3%以上，预计下旬的数据将继续呈下滑趋势，钢厂为了保证利润和维护客户订单，在钢材价格行情不好的当下只能选择压低铁矿石价格以减少成本，目前国内各大港口矿石库存正在呈上升趋势，成交继续清淡。

　　综上所述，笔者认为，四季度内国内钢材价格在成本支撑减弱，需求基本面疲软和国际国内经济环境低迷的大背景下，不太可能出现大幅上涨的过程。在慢慢上升的钢材库存压力下，国内钢市整体上仍将呈供大于求的局面，在12月中后期的钢材年底冬储来临之前，国内钢材将呈先稳后跌行情，商家还需随时盯紧国内外的经济形势变化。