6月23日国内行业要闻概览

　　国内新闻

　　央行加息：千呼万唤不出来

　　央行对抗此轮通胀的主要做法是提高存款准备金率。许小年说：“准备金率的理论上限是100%，加到25%应没啥问题。费解的是不动利率。加息吸引资金回流银行，减少市场购买力，可有效抑制CPI。当然，这会增加国企和政府的利息负担。”

　　本网视点：虽然市场关于加息预期一次次落空，但是并不意味着央行加息动作取消。近日，央行昨日第二次临时取消了央票发行计划，目的主要是为缓解短期流动性压力，为最近5个月以来首次。市场关于央行是否再次加息又起争议。因为，今年1月底2月初，央行在巨大的流动性管理压力下，宣布暂停所有中央银行票据发行，随后于2月9日加息。但随着加息窗口期临近以及近期猪肉价格飙涨，加息预期陡然上升。对于钢材市场来说，在央行再次加息的预期下，期钢很难有好的表现，短期内还有向下可能。

　　存准率调整接近极限?

　　国内复杂的宏观经济形势，迫使央行再度上调存款准备金率。不过业内人士担忧，央行继续上调存准率带来的边际政策效应正在逐步减弱。

　　本网视点：今年以来，央行为收紧流动性,对抗通胀，频繁使用存款准备金率这一货币政策工具，保持着 “一月一调”的节奏。本次上调存款准备金率是央行年内第6次，也是自2010年1月以来的第12次上调。

　　实际上，提高准备金率，收流动性，对于通货膨胀的控制的作用力有多大，看不出来。我们已经六次提高准备金率了，通货膨胀既没有上得很快，也没有下得很快。但是提高六次之后，对于中小企业的资金问题，就形成了很大的困难。不仅是中小企业，很多大型企业也在抱怨资金很紧张。

　　同时，由于只提准不加息，导致民间借贷利率高涨，“负利率”的日渐扩大导致银行体内的资金流出，在市场上寻找炒作目标，从而继续推高了通胀，削弱了货币调控的效果。在这种情况下，市场关于加息的争议再起，资金面再度趋紧的可能性增大，短期内将会压制钢价反弹。

　　央行新规防范热钱流入

　　中国人民银行日前发布《关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》。分析人士认为，该规定意在进一步规范外商直接投资人民币结算业务，进一步监控跨境资金的异常流动，防止投机性资金流入内地。

　　本网视点：在美联储不加息，美元保持疲软之时，各国都通过多种手段防止“热钱”流入本国，推高通胀；在美联储预期加息渐强之时，各国又要通过多种手段防止国内的“热钱”溜出去，防止迅速外流的“热钱”摧毁本国经济。总体来说，这“热钱”是“进也防，走也防”，但是，或许有时候很难防得住。

　　不过，近期关于防止热钱流入的声音似乎又密集些，说明加息预期的增强，很可能会吸引热钱流入。而央行的防范新规或许也间接说明了7月加息的可能性还是很高的。

　　央行再度停发央票 救急流动性

　　本周，为应对准备金缴款和银行月末的“中考”压力，资金需求井喷，短、中、长三类期限资金价格全线飙升，1天、7天等短期回购利率升至7%以上，并持续数个交易日。但是，市场资金供给有限，尽管资金价格高企但仍无法满足需求。

　　本网视点：临近月底、季末，资金面极度紧张。央行昨天宣布，今天暂停央票发行。央票停发首先传递的信号是央行目前已无意继续回笼资金，这是面对目前资金面较紧的情况所采取的合理措施，这一信号是积极的。至于加息与否，有分析认为，央票暂停发行，显示市场资金面的暂时紧张局面，也提升了市场的加息预期。不过，相反观点认为，央票停发并不是直接的信号，但缓和资金面紧张有助于降低资金价格，从这个角度考虑，应该能缓和加息预期，具体效果还要看资金价格能否就此回落。

　　发改委：6月CPI创新高无悬念

　　22日，国家发改委公开表示，预计今年6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份。这意味着，CPI将创下35个月以来新高。但发改委同时表示，下半年由于翘尾因素快速回落，新涨价因素继续得到遏制，CPI涨幅将高位回落，全年价格将在可控区间运行。

　　本网视点：从发改委的表态来看，6月CPI“破六”已成趋势，不过尚未达到峰值。现在看来，总是预测什么时候CPI初定回升的“砖家”们恐怕有一次预言失败，也许CPI数据最高点会出现在6月至10月期间。所以，虽然市场上一直有政策存在超调的声音，但是在不断攀升的通胀面前，央行于7月加息的可能性再次增大。

　　保障房建设有望全面提速

　　住建部有关负责人近日表示，各地保障性安居工程在11月末之前必须全面开工。为了解决保障房项目建设所需要的巨额资金问题，近期多个部门相继出台政策，支持保障房项目建设融资创新。业内人士认为，在多项融资举措全力推动下，下半年保障房建设有望全面提速。

　　本网视点：保障房建设速度有望提快，对钢价是个利好消息。不过，似乎目前险资和地方融资平台的“橄榄枝”还没有扔到保障房手中，所以此利好目前仅限于心理预期。另外，即使这些“橄榄枝”下来，保障房建设的资金缺口可能仍会存在，而土地财政收入的锐减，使保障房的资金后续补充略显困难。

　　我国用电用油紧张有所缓解

　　在加强煤电油气运调节、实施有序用电措施以及控制高耗能行业过快发展等一系列工作之下，记者昨日从国家发改委了解到，全国用电用油紧张状况正逐渐缓解。

　　本网视点：煤电紧张有所缓解，“电荒”“煤荒”的担忧就会有所降低，那么近期关于“拉闸限电”猜测就会降低。对于钢厂来说，虽然目前钢价较前期有较大回落，但是钢厂生产的利润空间尚可，钢厂主动减产的意愿较小，所以整个6月份的产量应该不会低，6月中旬的粗钢产量或许还将超过6月上旬。在需求减弱，钢厂生产加量，再加上货币有再收紧可能的情况下，近期钢价难言触底。

　　开发商资金链雪上加霜

　　CPI拐点的迟迟未到，让三季度加息的可能性正在无限加大。而这也将使已被资金短缺困扰的开发商面临更严峻的挑战。业界预计，未来房企为应对“银根”的紧缩必然采取信托基金等多方手段融资，但房企最直接、最靠谱的措施还是采取降价促销以加速回笼资金，预计届时打折降价将风头再起。

　　本网视点：在政府通过行政之手“掐细”开发商的资金链时，开发商也在通过市场之手不断拓展自己找钱的路子。

　　截至今年5月末，我国信托资产规模已达到3.6万亿元。而房地产信托业务更独树一帜，截至5月末，投向房地产领域的信托资金余额超5800亿元，比一季度末4869亿元，增幅超过19%。

　　所以 ，虽然近期国际大鳄和各种机构都在集体唱空中国房地产市场，但是其可能是“高声唱空，闷声做多”。就和2007年宏观调控刚开始的时候，摩根士丹利一方面在言论上唱空中国，另一方面大量进入上海房地产市场一样。

　　十二五能源规划定稿

　　“十二五”开局之年即将过半，“十二五”能源专项规划也公布在即，一些关键性的指标数据也变得越来越清晰起来。在22日开幕的“中国国际清洁能源博览会”中国清洁电力论坛上，两位业内权威专家已经可以给出非常清晰的相关目标。

　　本网视点：也许，只有打破行业垄断，资源改革才不会等同于资源提价。资源性产品企业大多有垄断性质，臃员和铺张浪费现象必然存在，在考虑资源改革的同时，企业自身的改革也“大有文章可做”。资源企业应尽可能降低成本压力，不能过多地转嫁到消费者身上，更不能借涨价牟取暴利。

　　外资唱空中国奏响“五步曲” 背后其实另有企图

　　外资投行与评级机构唱空中国的大戏似乎没完没了。高盛唱空中国经济和股市，标普下调了中国房地产业的评级，对冲基金看空人民币升值，而国际评级机构惠誉也加入了这一行列。惠誉昨日表示，中国银行业信贷风险其实被低估，信用质量恶化或影响中国主权评级。

　　本网视点：近期，外资投行与评级机构都纷纷“不远万里来到中国”，并且“善意”的提醒中国经济、房地产、银行、股市、人民币都面临着巨大的危险，我们应该透过“做空”背后去理解外资投行与评级机构的“良苦用心”，其对中国经济的“担忧”应该引起我们的重视。长期的负利率给国人资产造成损失；猪肉价格高企让国人大呼“买不起”；还有部分民营小企业的生存环境甚至比2008年金融危机还恶劣…… 因此，在中国经济面临转型之际，在国际舆论不断唱空之时，我们应该做好国内民生的改善，同时，努力扎好篱笆，防止外面的“狗”借机来偷我们的“肉”。

　　中国6月汇丰PMI初值降至11个月低位

　　汇丰控股周四公布，中国6月汇丰制造业采购经理人指数预览值50.1，为11个月以来最低。5月份该数据为51.1。

　　本网视点：汇丰公布的数据显示，6月份PMI预览指数勉强维持在50分界线上方，是中国制造业连续第十一个月实现扩张。同时也显示出经济增速继续放缓态势。而6月份由于猪肉价格继续飙升，从发改委昨日的表态中似乎可以确定6月CPI“破六”成定局。一边是经济增速的放缓一边是多次加息、提准也没能明显控制住的通胀。看来，央行调控通胀的举措会更加谨慎。

　　国内钢市

　　中钢协：钢铁产需矛盾仍突出

　　中国钢铁工业协会昨天发布的一份报告称，虽已进入钢材消费旺季，但由于钢铁生产继续保持较高水平，而钢材需求增长放缓，预计后期市场钢材价格将呈波动运行态势。

　　本网视点：目前，供需矛盾再次成为影响钢价的决定性原因，需求逐渐转弱、钢厂产量的居高不下是螺纹钢走势较弱的主要原因。在矛盾尚未好转之前，螺纹钢将继续维持弱势。虽然近日期钢市场盘中曾经受澳洲煤矿罢工的影响但未能波及国内钢价，现货市场报价持续下跌，甚至在降低报价后出货时还有暗降。预期国内钢材市场全线下行的格局仍将延续。

　　“拐点论”或抑制现阶段铁矿石投资

　　近日有分析人士预计，在产能持续扩大，需求前景不明的背景下，今后数年国际铁矿市场有望迎来“供求拐点”。也就是说，目前供应紧张的铁矿石市场，几年之后将会供大于求，出现卖方市场向买方市场格局转变，届时铁矿石价格亦相应暴跌。

　　本网视点：近期，和钢价持续回落不同，铁矿石市场报价相对显得平稳。不过，在钢材市场持续走低的影响下，钢厂谨慎采购的心态加重，致使需求方主导性略强，市场的下行压力加大。

　　不过，目前的铁矿石价格其实并未出现明显的下跌趋势，也不具备大幅调整的条件。目前的价格下挫，只是对前期冲高回落的调整。因为从整体来看，市场供求格局没有明显的改变，铁矿石价格仍具有相当的支撑力，随着钢铁行业的开工率升高，铁矿石行情或许会出现探底回升。

　　钢铁业群雄争霸 鞍钢杀入宝钢地盘

　　国内钢铁巨头都想做“老大”，鞍钢也不例外。近日，欲夺回“老大”宝座的鞍钢再下一城拿下三钢，“兵临”宝钢城下。至此，三大钢铁央企均在东南沿海完成战略布局。

　　本网视点：近两年我国钢铁行业有“春秋战国”末期的感觉。对于鞍钢来说，其重组三钢，布局东南的更多的是抢占福建“供不应求” 的钢材市场，再加上福建省的“海峡两岸”概念经济日渐增强，今后这个地方要发展制造业，对于钢铁的需求会比较多。因此，大鞍钢下的三钢将立足钢材生产，加强钢材深加工，满足省内钢材需求。

　　铁矿石压港情况日益严重

　　记者昨日从有关渠道了解到，目前铁矿石压港情况日益严重。矿山按照正常的合同量发货，但钢厂提货速度却明显下降，造成港口铁矿石库存量持续上涨。

　　本网视点：近期，铁矿石市场虽然报价尚显平稳，但在钢价持续走低的影响下，钢厂采购心态加重，致使港口库存持续上涨。而宏观紧缩政策及港口高库存抑制了本轮铁矿石价格的反弹，反过来又对钢价的成本支撑作用减弱。螺旋式价格下挫，将使钢价和矿价反弹难度增大。

　　山东铁矿砂进口价创新高 钢企举步维艰

　　5月份，山东进口铁矿砂以每吨162.7美元价位创历史新高，不断高攀的铁矿砂价位，使当地钢铁企业生产经营在困境中举步维艰。

　　本网视点：企业经营，要有在“顺风顺水”情况下“捡钱”的能力，也要有在“逆风逆水”情况下“捞钱”的本事。虽说受高矿价的挤压，钢厂利润空间是越来越窄，但是还是有很多钢厂在同样的环境下赚取了高于“3%”的利润。也许，经营环境的恶化，在一定程度上会加剧市场竞争，从而导致“优胜劣汰”，从这个角度上来看，也算是个好事。

　　钢市拐点或在三季度末

　　记者调查获悉，短期钢价还将持续小幅震荡盘整，到三季度中后期，随着宏观面和需求的好转，钢价走势有望迎来转折点。

　　本网视点：近期现货价格下跌明显，同时钢厂也积极下调螺纹钢出厂价格，但是价格倒挂仍然比较严重。目前来看，国内受到银根紧缩的影响，各行业都出现了资金紧张，需求下降的情况，虽然螺纹钢下游需求在保障性住房的开工下有所增加，但仍然受到整体经济预期的影响，难以独立走强。

　　山西钢铁行业两年内烧结机烟气脱硫

　　目前山西省有规模以上烧结机75台，钢铁行业烧结工序排放的二氧化硫占钢铁企业排放总量的7成以上。作为山西省“十二五”期间二氧化硫减排的重点，钢铁企业必须同步配套建设烧结机烟气脱硫装置。

　　河北钢铁将与里奇蒙德钢铁联合在美开矿

　　记者6月23日从河北钢铁集团获悉，公司已经与澳洲上市的里奇蒙德钢铁公司（Richmond Mining Limited）以及其全资美国子公司内华达钢铁公司（Nevada Iron LLC）签署协议，共同开发位于美国内华达州的布纳维斯塔铁矿。

　　首钢长钢钢材产销率逾百分之百

　　首钢长钢公司销售处坚持走品种、质量、服务型发展道路，合理优化资源配置和开发新品种钢，构建稳固的钢材营销网络，积极开拓市场，使钢材销售工作呈现出良好态势，5月份完成销售收入108464.11万元，钢材实际销售量27.9万多吨，产销率达100.24%，累计增效332多万元。